El KTNO o Capital de Trabajo Neto Operativo, es un indicador financiero, que se especializa en la medición de los recursos que conforman el capital de trabajo neto operativo de la empresa.
Estos recursos son: Los Inventarios, la Cartera o Cuentas por Cobrar a Clientes y los Proveedores o Cuentas por Pagar.
La finalidad de la empresa, en su flujo de caja; es convertir los recursos en Efectivo (generación de fuentes); o mantener el efectivo al interior de la empresa, evitando la salida de efectivo (reducción de los usos).
Desde la óptica del KTNO, los Inventarios y la Cartera, son recursos que están retenidos y que no se han convertido en efectivo; por lo tanto deben reducirse.
De igual forma, con los pagos a proveedores o cuentas por pagar, podemos incidir en el mantenimiento o retención de efectivo al interior de la empresa; esto se logra pactando o negociando amplios plazos de pago con los proveedores, y de esa forma la empresa logra retrasar la salida de efectivo o mantener el efectivo.
Por ese motivo el KTNO como concepto, tiene la siguiente definición:
El KTNO es un indicador que “sirve para determinar la porción del Flujo de Caja, del que la empresa se apropia, con el fin de reponer el Capital de Trabajo”
Tomado del Libro. Administración Financiera, Fundamentos y Aplicaciones. Cuarta Edición. Autor: Oscar León García Serna.
Fórmula para calcular el KTNO.
La formula para calcular el KTNO es la siguiente:
KTNO = Cartera + Inventarios – Proveedores
Ten en cuenta que los nombres de las cuentas que conforman el KTNO, pueden cambiar o ser diferentes en cada país o región; por ejemplo:
► La Cartera también es conocida como Cuenta por Cobrar a Clientes.
► Los Inventarios también son conocidos como Mercancías o Existencias.
► Los Proveedores también son conocidos como Cuentas Comerciales por pagar.
Como se puede evidenciar el KTNO está conformado por las mismas cuentas contables que se utilizan para calcular el indicador del ciclo de efectivo en los indicadores de rotación o actividad; solamente que en ese indicador el resultado está expresado en días, mientras que en el KTNO el resultado está expresado en dinero.
Adicional al KTNO, también existe otro indicador muy importante que se calcula a partir del propio KTNO; se trata de la PKT Productividad del Capital de Trabajo; indicador que nos brinda información acerca del KTNO que necesita una empresa para generar las ventas.
Aprende a calcular el KTNO y la PKT.
El tema del KTNO y la PKT, es más fácil de aprender en video.
En este videotutorial, aprenderás como calcular, analizar e interpretar el KTNO y la PKT; comprenderás su funcionamiento y como tomar decisiones que permitan mejorar estos indicadores. Ver video a continuación:
CONTENIDO DEL VIDEO
PRIMERA PARTE.
1. Definición del KTNO.
2. Funcionamiento del KTNO.
3. Dinámica de Fuentes y Usos en el KTNO.
4. Formación del KTNO (Cero, Positivo y Negativo).
5. Calculo e Interpretación del KTNO.
SEGUNDA PARTE.
6. Análisis del KTNO.
7. KTNO en el Flujo de Caja Libre.
8. KTNO en la distribución de utilidades.
9. KTNO en el Flujo de Efectivo.
10. Productividad del Capital de Trabajo PKT.
11. Relación entre el KTNO y la PKT.
12. Conclusión del KTNO y la PKT.
❎ Descargar Excel.
Descarga el archivo de Excel que aparece en el video y úsalo como plantilla, guía o ejemplo.
Información adicional del video.
El video es muy completo y recomendado; abarca varios temas relacionados con el KTNO, e igualmente aprenderás el indicador de la PKT Productividad del Capital de Trabajo, en ocasiones también conocida como PKTNO.
Se explica en profundidad el proceso interno de formación del KTNO a partir de la dinámica de usos y fuentes; y se realiza un ejercicio practico de ejemplo, con los estados financieros de una empresa en Excel.
🟫 ¿Por qué deberías aprender el KTNO y la PKT?
Ambos indicadores son muy utilizados en el análisis financiero de las empresas; seguramente los necesitaras para desempeñarte de forma eficiente en áreas como Contabilidad y Finanzas, que estén involucradas en la elaboración de informes financieros o estados financieros.
Es bastante usual que el KTNO se incluya en algunos reportes e informes, junto con los Indicadores de Liquidez; sin embargo esta practica no es muy conveniente, ya que en los Indicadores de Liquidez, el resultado deseado, es que sean números positivos; a diferencia del KTNO, que lo que se busca, es que sea preferiblemente un número negativo o lo más cercano a cero; lo anterior puede generar confusión en el lector o usuario de los informes, si no conoce el concepto del KTNO.
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Conocer los Indicadores del EBITDA y Margen EBITDA, y también la Palanca de Crecimiento PDC; estos indicadores al igual que el KTNO y la PKT, hacen parte de los indicadores conocidos como Inductores Operativos.
