¿Qué es el modelo CAPM?
El Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) o también conocido como Modelo de Valoración de Activos Financieros, es un modelo utilizado para determinar el rendimiento esperado de un Activo, o el rendimiento que un Inversionista puede esperar de una inversión.
La sigla CAPM en ingles significa Capital Asset Pricing Model que traducido al español significa Modelo de Valoración de Activos de Capital o Modelo de Valuación de Activos de Capital.
Ambos nombres, tanto en inglés como en español son muy utilizados; por lo cual le recomendamos aprenderlos.
Entendiendo el CAPM
El CAPM debe abordarse desde dos perspectivas diferentes: Desde el punto de vista del Inversionista y desde el punto de vista de la empresa o los administradores de la empresa.
► Desde el punto de vista del Inversionista, la empresa en la que invierte su dinero es un «Activo» del cual obviamente espera recibir un rendimiento o una rentabilidad.
► Desde el punto de vista de la Empresa, el rendimiento que el Inversionista espera obtener es un «Costo» para la empresa; por ese motivo se dice que el CAPM se utiliza para determinar el Costo del Patrimonio de la empresa.
¿Para qué se utiliza el Modelo CAPM?
► Con el modelo CAPM el inversionista puede tener una idea clara y concreta de cuanto es la rentabilidad mínima o el rendimiento mínimo que le debe exigir a su negocio o inversión; evitando caer en interpretaciones subjetivas o empíricas, ya que el CAPM es una técnica valida y reconocida internacionalmente para dicho fin.
► EL CAPM entrega un resultado «Justo» para ambas partes; tanto para el Inversionista, como para la empresa o los Administradores de la empresa.
Recordemos que el resultado del CAPM para el inversionista es asumido como un rendimiento, pero para la empresa es asumido como un Costo.
Fórmula para calcular el CAPM
La fórmula para calcular el CAPM es la siguiente:
Donde:
Ke = Rentabilidad o Rendimiento esperado por el Inversionista; o Costo del Patrimonio.
Rf = Tasa Libre de Riesgo.
Rm = Rentabilidad o Rendimiento del Mercado.
(Rm – Rf) = Prima por Riesgo del Mercado o Premio por Riesgo del Mercado.
ß = Beta
🎬 Aprende a calcular e interpretar el CAPM
El modelo CAPM es más fácil de aprender en video.
Por ese motivo, preparamos este video en el que aprenderás de forma fácil y practica como calcular el CAPM de una empresa e interpretarlo correctamente. Ver video a continuación:
Video. Parte 1. Modelo CAPM cálculo e interpretación
CONTENIDO DEL VIDEO
1. Definición del CAPM.
2. Origen de la fórmula del CAPM.
3. Fórmula del CAPM y sus componentes.
3.1. Tasa Libre de Riesgo.
3.2. Rentabilidad o Rendimiento del Mercado.
3.3. Prima o Premio por Riesgo del Mercado.
3.4. Beta o Beta Apalancada.
4. Cálculo del CAPM.
4.1. Cálculo del CAPM en Empresas que cotizan en Bolsa de Valores.
Video. Parte 2. Modelo CAPM con riesgo país
CONTENIDO DEL VIDEO
4.2. Cálculo del CAPM en Empresas que no cotizan en Bolsa de Valores.
4.3. Cálculo del CAPM con la Prima por Riesgo País.
5. Ventajas del modelo CAPM.
6. Desventajas del modelo CAPM y alternativas de solución.
6.1. Primas de rendimiento que se le pueden adicionar al CAPM.
❎ Descargar Excel.
Descarga el archivo de Excel que aparece en el video y úsalo como plantilla, guía o ejemplo.
🟫 ¿Por qué deberías aprender el Modelo CAPM?
El CAPM es una de las técnicas más reconocidas y utilizadas para calcular el Costo del Patrimonio en las empresas.
La tasa de rendimiento que se obtiene como resultado, es el punto de partida para realizar otros análisis de valoración de empresas y la estimación del Costo del Capital de la Empresa (WACC).
También, el modelo CAPM tiene aplicación en los mercados bursátiles y en la banca de inversión, ya que es utilizado en el análisis de portafolios y carteras de Activos Financieros, para determinar el grado de sobrevaloración o infravaloración de un activo con respecto al mercado.
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Aprender a calcular e interpretar la Beta uno de los componentes principales de la fórmula del CAPM, o el Costo de la Deuda Kd uno de los componentes del Costo de Capital Promedio Ponderado (WACC).
